Pasaran pertukaran asing global kembali bergolak pada 23-24 September 2026 selepas Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) mengumumkan kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas kepada julat 3.75%-4.00% dalam mesyuarat September, sambil memberi isyarat jelas bahawa risiko inflasi masih lebih tinggi daripada risiko pekerjaan. Ini bermakna pintu untuk pengetatan lanjut masih terbuka.
Pemacu utama pengukuhan dolar ialah data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) sektor perkhidmatan Amerika Syarikat bagi September yang disediakan oleh S&P Global, iaitu 58.7, jauh melebihi jangkaan 56.0. PMI pembuatan berada pada 57.0 berbanding jangkaan 53.6, manakala indeks komposit 58.4. Komponen pekerjaan paling kukuh sejak Jun 2022, sementara kos input meningkat paling tinggi sejak Oktober 2022.
Kesan susulan ialah hasil (yield) bon Perbendaharaan Amerika Syarikat melonjak di seluruh lengkung, dengan bon 10 tahun melepasi 5.09% dan bon 30 tahun menghampiri 5.39%, tahap tertinggi sejak 2007. Lelongan bon 5 tahun bernilai 70 bilion dolar pada hari Rabu menghasilkan yield 5.033%, lebih tinggi 3.1 mata asas daripada yield sebelum lelongan, jauh melebihi purata 0.6 mata asas bagi enam lelongan sebelumnya. Ini menunjukkan pelabur menuntut pampasan risiko yang lebih tinggi.
Bagi pasangan mata wang utama, euro jatuh ke paras terendah sejak akhir Julai walaupun PMI komposit zon euro bagi September mencatat 53.1, melebihi jangkaan 51.5. Sebabnya ialah data Amerika Syarikat jauh lebih kukuh. Pound sterling turun dengan jelas berikutan perbezaan aktiviti perniagaan antara Amerika Syarikat dan United Kingdom. Yen pula melemah kembali ke atas 158 yen bagi setiap dolar, kali pertama sejak 2 September ditutup di atas purata bergerak 200 hari.
Bagi pelabur di Malaysia dan Asia, dua perkara perlu diberi perhatian. Pertama, data pekerjaan Australia yang diumumkan hari ini, dengan jangkaan penambahan sekitar 20 ribu pekerjaan dan kadar pengangguran kekal 4.5%, walaupun sesetengah institusi menjangkakan penurunan ke 4.4%. Kedua, sidang kemuncak Amerika Syarikat-China di Washington, di mana kedua-dua pihak bersetuju melanjutkan gencatan senjata perdagangan hingga 10 Januari tahun hadapan. Ini mengurangkan risiko jangka pendek terhadap aset Asia dan menyokong mata wang sensitif China seperti dolar Australia dan yuan.
Perlu diingatkan bahawa turun naik pasaran kini berada pada tahap tinggi. Pergerakan melebihi 100 pip dalam sehari adalah biasa dalam persekitaran ini. Pengurusan saiz kedudukan dan disiplin menetapkan henti rugi adalah lebih penting daripada cuba meramal arah pasaran.