Dolar AS mundur dari paras tertinggi 18 bulan minggu ini, dengan indeks dolar jatuh di bawah 102.00. Faktor utama ialah laporan pekerjaan AS yang lemah, memaksa pasaran menilai semula laluan dasar Rizab Persekutuan (Fed).
Laporan pekerjaan bukan pertanian (Nonfarm Payrolls) September hanya menambah 29,000 pekerjaan, berbanding jangkaan 90,000, jurang hampir tiga kali ganda. Data dua bulan sebelumnya juga disemak turun sebanyak kira-kira 60,000 pekerjaan. Kadar pengangguran naik kepada 4.2% dan pendapatan purata sejam meningkat 3.0% setahun, lebih rendah daripada jangkaan 3.2%.
Set data ini memberi isyarat jelas bahawa pasaran buruh AS sedang menyejuk, satu pemboleh ubah penting yang perlu dipertimbangkan Fed. Selepas data diumumkan, pedagang segera mengurangkan pertaruhan terhadap kenaikan kadar faedah, menyebabkan hasil bon Perbendaharaan AS menurun.
Bagaimanapun, kebanyakan institusi kewangan berpendapat penurunan ini hanya faktor negatif di peringkat marginal dan bukan pembalikan trend. TD Securities menyatakan pasaran buruh secara keseluruhan masih kukuh, tidak terlalu panas dan tidak merosot dengan jelas. Justeru, reaksi terhadap satu set data tunggal biasanya hanya bersifat sementara.
Hasil bon Perbendaharaan AS kekal sebagai pemboleh ubah utama. Sebelum ini, hasil bon 30 tahun pernah mencecah paras tertinggi dalam beberapa dekad, manakala 10 tahun kekal melebihi 5%, menjadi asas penting yang menyokong dolar. Apabila hasil menurun, kelebihan perbezaan kadar faedah dolar berkurangan.
Minggu ini, pelabur menanti indeks PMI perkhidmatan ISM, minit mesyuarat Fed September, serta indeks harga PCE dan data KDNK. Jika data terus lemah, jangkaan Fed memperlahankan pengetatan akan semakin kukuh. Sebaliknya, jika sektor perkhidmatan kekal kukuh, kesan negatif daripada data pekerjaan boleh diimbangi.
Perpecahan dalaman Fed juga patut diberi perhatian. Presiden Fed cawangan Chicago menyatakan pasaran buruh masih stabil dan “tugas mengawal inflasi lebih penting”, memberi isyarat bahawa walaupun pekerjaan lemah, Fed boleh kekal berpendirian hawkish jika inflasi berterusan.
Dari segi teknikal, selepas indeks dolar jatuh di bawah 102.00, sokongan jangka pendek sekitar 101.50 dan sokongan penting pada 101.00; rintangan dilihat pada 102.50 dan 103.00. Jika indeks tidak segera merampas semula 102.50, penurunan ini mempunyai makna yang signifikan.
Bagi pedagang, perkara paling perlu dielakkan ialah bertaruh berdasarkan satu set data sahaja. Pekerjaan lemah adalah fakta, tetapi inflasi, geopolitik dan harga tenaga semuanya boleh mengubah naratif dalam jangka pendek. Kawal saiz kedudukan dan tunggu pengesahan daripada data minggu ini.