Dolar AS menyusut sedikit minggu ini selepas mencecah paras tertinggi dalam 18 bulan. Kini indeks dolar didagangkan sekitar 102.08 mata, turun kira-kira 0.03% berbanding sesi sebelumnya. Namun dalam jangka panjang, dolar masih naik kira-kira 3.06% dalam sebulan dan kira-kira 3.14% dalam 12 bulan
Pemacu utama kekuatan dolar ialah jangkaan bahawa Fed akan terus mengetatkan dasar monetari, bersama hasil bon Perbendaharaan AS yang tinggi dan permintaan aset selamat akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah. Pelabur berpusu-pusu membeli aset dolar untuk mengejar hasil lebih tinggi dan tempat berlindung yang selamat
Bagaimanapun, data pekerjaan AS yang lemah minggu lalu telah menyejukkan sedikit rentak kenaikan. Gaji bukan ladang September hanya menambah 29,000 pekerjaan, jauh di bawah jangkaan 90,000, jurang hampir tiga kali ganda. Data dua bulan sebelumnya juga disemak turun kira-kira 60,000. Kadar pengangguran naik kepada 4.2% dan upah sejam tumbuh 3.0%
Walau data lemah, majoriti institusi kewangan belum menganggap trend kenaikan dolar sudah tamat. TD Securities menyatakan pasaran buruh secara keseluruhan masih kukuh, tidak terlalu panas dan tidak merosot jelas. Justeru reaksi terhadap satu set data biasanya hanya sementara dan memerlukan pengesahan data tambahan
Faktor penentu arah sederhana dolar ialah pergerakan kadar faedah dan hasil bon. Sebelum ini hasil bon 30 tahun pernah mencecah paras tertinggi berdekad lamanya, manakala 10 tahun kekal melebihi 5%, menjadi asas kukuh untuk dolar. Selagi asas ini tidak runtuh dengan ketara, dolar sukar melemah dengan mendadak
Minggu ini pelabur menanti indeks PMI perkhidmatan ISM, minit mesyuarat Fed September, serta indeks harga PCE dan GDP. Jika data terus lemah, jangkaan Fed memperlahankan pengetatan akan meningkat dan menekan dolar. Sebaliknya jika sektor perkhidmatan kekal kukuh, kesan negatif pekerjaan boleh diimbangi
Dari segi teknikal, paras 102.00 ialah sempadan antara trend naik dan turun indeks dolar. Jika tidak segera merampas 102.50, penurunan ini mungkin bermakna besar, dengan sokongan pada 101.50 dan 101.00, rintangan pada 102.50 dan 103.00
Bagi pedagang, perkara paling perlu dielakkan ialah bertaruh terlalu besar berdasarkan satu set data. Dalam keadaan inflasi, geopolitik dan harga tenaga boleh mengubah gambaran pada bila-bila masa, mengawal saiz kedudukan dan menunggu pengesahan data adalah lebih selamat, dan pengurusan risiko berdisiplin ialah kunci untuk bertahan dalam pasaran yang sangat tidak menentu seperti sekarang