Beberapa sesi kebelakangan ini, sentimen berani risiko dalam pasaran global menunjukkan anjakan yang jelas. Sesi dagangan New York malam Rabu, harga minyak mentah susut lebih 2%, WTI jatuh ke zon 81 USD setong; emas turut menyusut, kontrak COMEX ditutup sekitar 4,420 USD/ons, susut lebih 47 USD pada hari itu. Penyesuaian kumpulan komoditi mencerminkan aliran dana yang menilai semula hala tuju ekonomi global dan geopolitik, sekaligus menarik pasaran forex ke dalam keadaan tarik-menarik pelbagai hala.
Pertama, minyak mentah. Kejatuhan harga kali ini dipengaruhi dua faktor: ketegangan geopolitik yang reda dan prospek permintaan yang tidak menentu. Amerika Syarikat dan China baru-baru ini menghantar isyarat peredaan sekitar situasi Timur Tengah, mengurangkan kebimbangan gangguan bekalan di laluan pengangkutan utama; selain itu, ekonomi global pulih perlahan dan data pembuatan yang lemah turut menekan jangkaan permintaan minyak. Kejatuhan harga minyak memberi manfaat kepada mata wang negara pengimport tenaga tetapi menekan mata wang negara pengeluar.
Kedua, emas. Selepas mencecah zon tinggi, emas menyaksikan aktiviti ambil untung, berbeza dengan indeks dolar yang jatuh bawah 100 dan hasil bon AS yang meningkat pada beberapa tenor. Menariknya, sejak Ogos, trend antara emas dan dolar menunjukkan sedikit pemisahan, emas lebih dipengaruhi sentimen kediaman dan permintaan emas bank pusat, dengan turun naik jangka pendek yang lebih besar. Peralihan modal antara pelbagai aset inilah yang menjadi cermin kecil kepada turun naik pasaran forex semasa.
Dalam keadaan ini, pedagang forex perlu lebih menekankan analisis keterkaitan aset. Pergerakan dolar berbanding mata wang kediaman dan mata wang komoditi sering dipengaruhi kuat oleh sentimen risiko. Contohnya, AUD dan CAD agak kukuh minggu ini, manakala yen Jepun kekal lemah kerana permintaan carry trade, perbezaan kukuh-lemah dalam pasangan mata wang agak jelas.
Menjelang masa hadapan, dalam jangka pendek pasaran masih berputar sekitar jangkaan pemotongan kadar dan pergerakan geopolitik. Pelabur disarankan memantau rapat isyarat keterkaitan antara saham AS, komoditi dan pasaran forex, serta melaraskan strategi secara fleksibel. Sebelum hala tuju jelas, mengawal leveraj dan menetapkan stop loss lebih penting daripada mengejar keuntungan satu arah.