Pada 23 September 2026, pasaran pertukaran asing dan logam berharga menyaksikan fenomena menarik: indeks dolar AS mengukuh berikutan isyarat “hawkish” daripada pegawai Federal Reserve, namun harga perak pula naik melebihi emas, menjadi pencapaian paling menonjol dalam kumpulan logam berharga.
Biasanya, dolar AS yang kukuh akan menekan harga logam berharga yang didenominasi dalam dolar. Namun dalam pusingan ini, perak menunjukkan daya tahan yang jarang berlaku. Punca utama terletak pada sifat dwi perak: ia bukan sahaja aset pelaburan, malah bahan mentah industri.
Permintaan industri terhadap perak semakin meningkat, terutamanya berikutan pelaburan besar-besaran dalam infrastruktur kecerdasan buatan, pelayan dan rangkaian elektrik. Penggunaan perak sebenar dalam panel solar, komponen elektronik dan bahan pengalir terus meningkat, mewujudkan permintaan yang tidak dimiliki emas.
Sebaliknya, emas tertekan oleh pendirian Fed yang menyatakan risiko inflasi masih lebih tinggi daripada risiko pekerjaan dan belum menutup pintu kenaikan kadar faedah. Namun, pembelian emas berterusan oleh bank pusat dan ketidakpastian geopolitik masih memberikan sokongan kukuh kepada harga emas.
Bagi pelabur, fenomena ini mengingatkan bahawa tidak wajar menggunakan logik lama “dolar naik, emas turun” secara mekanikal. Permintaan industri dan faktor dasar perlu dipertimbangkan bersama, sambil pengurusan risiko yang ketat dalam persekitaran turun naik tinggi.