Minggu ini dianggap sebagai minggu penentu bagi pasaran pertukaran asing global apabila pelabur memberi tumpuan kepada dua faktor utama, iaitu Persidangan Bank Pusat Jackson Hole pada 28 Ogos dan data indeks PCE teras Julai Amerika Syarikat. Kedua-dua acara ini dijangka membentuk hala tuju dolar dan mata wang utama dalam tempoh akan datang.
Pada masa ini, indeks dolar masih berdagang dalam julat sempit di sekitar paras 99. Setakat 25 Ogos, indeks berada pada kira-kira 98.99-99.04, meningkat sedikit tetapi belum dapat melepasi paras penting ini secara jelas, mencerminkan kehati-hatian pelabur menjelang acara besar. Hasil bon Perbendaharaan AS tempoh 10 tahun menurun kepada 4.696%, manakala tempoh 30 tahun berada pada 5.225%, melemahkan kelebihan kadar faedah mata wang AS.
Data daripada CME menunjukkan kebarangkalian Fed mengekalkan kadar faedah dalam mesyuarat September adalah sekitar 58.6%, manakala kebarangkalian kenaikan 25 mata asas ialah 41.4%. Perpecahan yang hampir seimbang ini menunjukkan pasaran menghadapi pelbagai senario, dan hanya perubahan kecil dalam data ekonomi atau kenyataan pegawai Fed boleh mengubah jangkaan pelabur secara drastik.
Di pasaran Asia, kadar pertengahan USD/CNY pada 25 Ogos ditetapkan pada 6.7852 yuan/USD, menurun 11 mata asas berbanding hari sebelumnya. Mata wang yuan China mengekalkan kestabilan relatif dengan USD/CNY berdagang sekitar paras 6.78, menunjukkan dasar kadar pertukaran fleksibel yang diuruskan oleh bank pusat China berfungsi dengan baik dalam konteks turun naik dolar.
Selain itu, pasaran turut memantau situasi fiskal AS apabila timbul laporan bahawa Jabatan Perbendaharaan AS mungkin mempertimbangkan penggunaan dana TGA bernilai sekitar 950 bilion dolar untuk menyokong program pembelian semula bon kerajaan yang diperluas. Ini dilihat oleh sesetengah pelabur sebagai isyarat pengembangan fiskal yang boleh menjejaskan persepsi kebolehpercayaan dolar dalam jangka panjang.
Pakar mengesyorkan pelabur mengutamakan pemantauan data PCE teras dan ucapan Pengerusi Fed di Jackson Hole, kerana ini adalah faktor teras yang menentukan hala tuju dasar monetari AS. Elakkan membuka kedudukan besar sebelum data penting dan gunakan pesanan henti rugi yang ketat bagi menguruskan risiko sebelum potensi turun naik yang mendadak.
Secara keseluruhan, hala tuju dolar minggu ini akan ditentukan oleh keputusan data PCE dan ucapan Pengerusi Fed. Jika data inflasi menunjukkan tekanan masih tinggi dan Fed memberi isyarat hawkish, dolar berkemungkinan mengukuh semula; sebaliknya, jika data lemah dan isyarat lebih dovish, dolar mungkin jatuh di bawah paras 99 dan membuka peluang kepada mata wang utama untuk terus pulih.