Yen Jepun mencatatkan kenaikan satu hari terbesar sejak akhir 2022 pada 30 Julai 2026, dengan USD/JPY menjunam lebih 3% daripada paras tertinggi 40 tahun. Penganalisis sebulat suara mengesyaki bahawa Kementerian Kewangan Jepun (MOF) telah campur tangan secara besar-besaran dalam pasaran pertukaran asing.
Ketua strategi FX G10 di BBVA, Roberto Cobo Garcia, menyatakan: “Pergerakan mendadak dalam USD/JPY sangat menunjukkan campur tangan rasmi. Pihak berkuasa Jepun nampaknya telah mengambil kesempatan daripada momentum penurunan USD yang dihasilkan oleh data ekonomi AS yang lemah.”
Masa campur tangan ini sangat strategik — ia berlaku selepas keputusan Fed yang mengecewakan, kedudukan akhir bulan, dan data ekonomi AS yang lemah, menyediakan “ribut sempurna” untuk tindakan Tokyo. Pada bulan April dan Mei, Jepun telah membelanjakan lebih daripada 70 bilion USD dalam campur tangan, walaupun Yen dengan cepat mengembalikan keuntungan tersebut.
Persoalan utama sekarang ialah sama ada BOJ akan menyokong campur tangan ini dengan kenaikan kadar faedah pada mesyuarat Jumaat ini. Pasaran meletakkan kebarangkalian 40% untuk kenaikan 25 mata asas. Gabungan campur tangan dan kenaikan kadar boleh mendorong USD/JPY di bawah paras psikologi penting 155.
Perdana Menteri Sanae Takaichi telah mengakui bahawa Yen yang lemah mula merosakkan ekonomi melalui kos import tenaga yang lebih tinggi — kebimbangan yang semakin meningkat apabila harga minyak melonjak akibat konflik Timur Tengah yang semakin meruncing.
Bagi pedagang forex yang memegang posisi JPY, ini adalah peringatan yang jelas bahawa berdagang melawan bank pusat dan kementerian kewangan membawa risiko yang besar. Mereka yang memendekkan Yen harus mempertimbangkan semula strategi mereka dengan teliti.