Ketegangan geopolitik di Timur Tengah kembali mencetuskan kebimbangan di kalangan pelabur global apabila konflik antara Israel dan Iran semakin memuncak. Pada 16 Julai lalu, aset berisiko mengalami jualan besar-besaran apabila pelabur beralih kepada aset selamat.
Emas, sebagai aset selamat (Safe Haven) utama, melonjak ke paras tertinggi $4,053 per ounce, paras tertinggi dalam beberapa bulan. Kenaikan harga emas disokong oleh kedua-dua faktor ketegangan geopolitik dan prospek kadar faedah AS yang tidak menentu.
Minyak mentah juga mencatatkan kenaikan mendadak apabila pasaran bimbang konflik mungkin merebak ke seluruh rantau, mengancam bekalan minyak dari Timur Tengah yang menghasilkan kira-kira satu pertiga daripada minyak mentah global. Harga minyak Brent dan WTI meningkat serentak.
Minit mesyuarat FOMC Julai yang baru dikeluarkan menambah ketidaktentuan pasaran apabila Fed memberi isyarat kemungkinan kenaikan kadar faedah lanjut jika inflasi kekal tinggi. Gabungan risiko geopolitik dan ketidakpastian dasar monetari menjadikan ramalan pasaran lebih kompleks.
Dolar AS kekal kukuh walaupun dalam krisis ini, mencerminkan statusnya sebagai mata wang rizab global yang masih dipercayai pelabur dalam tempoh ketidakpastian tinggi. Ekonomi AS yang kukuh berbanding negara maju lain menjadi faktor sokongan tambahan.
Data ekonomi AS yang diumumkan minggu ini, termasuk tuntutan pengangguran pertama 215,000 yang lebih rendah daripada jangkaan dan indeks CPI Jun yang menurun sedikit tetapi inflasi perkhidmatan teras masih tinggi, membolehkan Fed mengekalkan pendirian ketat.
Bagi pelabur Malaysia, pemantauan rapat terhadap perkembangan di Timur Tengah adalah penting kerana arah harga minyak memberi kesan langsung kepada kos tenaga domestik dan inflasi. Sementara itu, arah kadar faedah AS mempengaruhi pergerakan ringgit dan pasaran saham Malaysia.
Penganalisis mencadangkan pelabur melakukan kepelbagaian risiko dengan meningkatkan pegangan aset selamat seperti emas dan bon kerajaan, sambil mengurangkan pendedahan kepada aset yang sensitif terhadap kitaran ekonomi.