PASARAN GLOBAL – Harga emas (XAU/USD) terus berada dalam tekanan jualan apabila prospek kadar faedah yang tinggi untuk tempoh yang lebih panjang (higher for longer) oleh Rizab Persekutuan AS membebani logam berharga ini. Setelah jatuh dari paras tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada awal tahun, emas kini berada dalam fasa pembetulan yang ketara.
Pada sesi dagangan Asia hari Isnin, harga emas didagangkan di sekitar $2,310 per auns, jauh di bawah paras tertinggi sepanjang masa $2,450 yang dicapai pada bulan April.
Faktor Tekanan Utama
Beberapa faktor utama telah menyumbang kepada kelemahan harga emas:
1. Kekuatan Dolar AS – Indeks dolar AS (DXY) telah melonjak ke paras tertinggi dalam beberapa bulan, didorong oleh jangkaan Fed yang hawkish. Memandangkan emas dinilai dalam dolar AS, kenaikan dolar menjadikan emas lebih mahal untuk pemegang mata wang lain.
2. Hasil Bon AS yang Meningkat – Hasil bon Perbendaharaan AS 10-tahun telah meningkat melebihi 4.50%, menjadikan aset berpendapatan tetap lebih menarik berbanding emas yang tidak memberikan hasil (yield).
3. Risiko Kejutan Minyak Hormuz – Walaupun ketegangan geopolitik di Selat Hormuz biasanya menyokong harga emas sebagai aset selamat (safe haven), kesan kejutan minyak terhadap inflasi telah mengukuhkan lagi kes Fed untuk mengekalkan kadar tinggi, yang akhirnya memberi kesan negatif kepada emas.
Analisis Teknikal XAU/USD
Dari perspektif teknikal, harga emas menunjukkan isyarat yang bercampur-campur:
Tahap Sokongan: Sokongan utama terletak pada $2,280 (paras rendah bulan lepas) dan $2,200 (paras rendah Mac). Penembusan di bawah $2,200 boleh membuka jalan kepada penurunan selanjutnya ke $2,100.
Tahap Rintangan: Rintangan segera berada pada $2,350 diikuti oleh $2,400 dan $2,430. Pemulihan yang mampan melebihi $2,400 diperlukan untuk mengubah sentimen menaik semula.
Ralat Bergerak (Moving Averages): Purata pergerakan 50-hari telah melintasi ke bawah purata pergerakan 200-hari, membentuk “death cross” yang merupakan isyarat penurunan dalam jangka sederhana.
RSI (Relative Strength Index): Indeks Kekuatan Relatif berada di sekitar 42, menunjukkan momentum menurun tetapi belum lagi berada di kawasan terlebih jual (oversold).
Tinjauan Masa Depan
Dalam jangka pendek, harga emas dijangka kekal tertekan selagi dolar AS dan hasil bon kekal tinggi. Bagaimanapun, faktor geopolitik dan potensi kejutan minyak daripada krisis Hormuz boleh mencetuskan lonjakan harga secara tiba-tiba.
“Emas masih mempunyai asas yang kukuh dalam jangka panjang, terutamanya dengan pembelian berterusan oleh bank pusat global. Bagaimanapun, dalam jangka pendek, dasar monetari Fed akan terus menjadi pemacu harga utama,” kata Ahmad Faiz, penganalisis komoditi di Malaysia Forex Research.
Pedagang dinasihatkan untuk memantau keputusan FOMC minggu ini, di mana sebarang isyarat dovish boleh mencetuskan lonjakan harga emas yang ketara.